意甲

资金面持续紧绷隔夜回购利率一度达15%

2019-10-09 15:00:53来源:励志吧0次阅读

董云峰

对节前干涸的资金面而言,本周二姗姗来迟的逆显然难以“解渴”,昨日资金利率继续走高,飙涨之势丝毫未见消减,其中,银行间债券市场回购利率最高涨幅超过300个基点,隔夜品种一度升至15%的历史高位。

资金利率再创纪录

截至昨日收盘,上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜品种较上日涨80个基点至8.1667%,7天利率上涨48.83个基点至7.9000%,14天利率上涨98.16个基点至8.8083%,1个月利率大涨143.64个基点至9.2356%,其余期限品种变化不大。

在银行间债券市场,周三回购利率继续全线大幅上涨,21天品种回购利率涨幅超过300个基点。具体而言,隔夜利率上涨61.2个基点至8.132%,2天利率上涨107个基点至7.925%,3天利率上涨102.1个基点至8.010%,14天利率上涨126.1个基点至8.656%,21天则暴涨309.9个基点至11.040%。

资深市场人士刘植向《第一财经日报》记者表示:“1月18日Shibor运行超出预期,1670亿元逆回购如同打水漂,市场流动性结构性和总体性问题并存,央行存在再次出手的可能,但如力度不够可能继续效果不彰。”

某券商交易员透露:“18日回购利率继续出现飙升,隔夜回购利率刷新15%的历史最高纪录,市场一片风声鹤唳,直到下午传央行定向逆回购,资金紧张情绪有所缓解。”

逆回购规模或创新高

1月17日,央行在公开市场进行了1690亿元的逆回购操作,期限为14天,回购利率为5.47%,远低于市场利率水平。

中邮证券称,由于春节资金需求巨大,周二央行逆回购1690亿未能满足市场需求,资金面仍然较紧;预计周四将继续进行逆回购操作,规模有望进一步放大,资金面紧张情况进一步缓解。

(,)研究报告亦认为,考虑到去年1月流动性缺口为9500亿元左右,而央行逆回购规模超过6000亿元。若今年央行主要通过逆回购来对冲流动性紧张,在缺口扩大的同时,当前的资金价格中枢远高于去年同期背景下,逆回购规模或创新高。

(,)首席经济学家表示:“我们去年12月份的测算显示,农历新年前应下调存款0.5个~1个百分点,否则,流动性将极度紧张。此种预期因逆回购而落空,而逆回购量又不足,以至于此。当然,央行选择逆回购而非降存准率,很可能暗示1月信贷会强劲破万亿。”

对于节后市场,兴业证券认为资金价格难以迅速回落。由于2月份前两周公开市场到期量偏少,并且短期逆回购将在2月上旬到期,均对前半月流动性形成约束,因此流动性放松速度或将缓慢。另外,逆回购成本也决定资金融出的价格,从而使得资金价格或难以大幅回落。

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